很常聽人說一句話：「時間就是金錢」、「一寸光陰一寸金」
假設我們真的把時間當作金錢，運用會計原則來管理的話會怎麼樣呢？
我的時間利潤是甚麼呢？我的時間負債該怎麼計算呢？
最近剛想到這個想法，覺得真的很有趣
首先，每個人一天可用的時間固定為24小時
一周的話就是168小時
一個月的話就是720小時
把這些時間都當作是你的本金，自己就是工廠，負責工作、生活
如此一來，只要運用所謂的現金流量表、資產負債表、股東權益變動表
是不是就可以很輕鬆的管理自己的時間運用呢？
每個人每天都有該做的事、想做的事、不想做卻該做的事、想做卻沒時間做的事
想做又該做卻因為某些必須要做的事不得不延後的事
每天每天都被這些事情搞得頭大
永遠被時間追著跑，時間永遠不夠用
未來就常常分享會計生活的一些想法供大家參考
除了更懂會計之外，也更懂生活!!
但要記住會計是一種結果的呈現，即使知道了結果，知道了改進方向
執行是最重要的一環，再好的政策再棒的想法，沒有執行就永遠不會有結果
就好像再準的明牌、再黑的內線
沒有去買都永遠不會賺到錢...是吧！orz
2012年12月22日 星期六
生活會計學
最近再看一本書，算是會計的基礎書吧
是用漫畫的方式，深入淺出的介紹會計的一些基本觀念
裡面有提到
學會計的人必須要有經營者的觀念
也就是用經營者的角度去看去用會計
會計是一種近似值的結果，可能因為不同的方法，而導致完全截然不同的報表呈現
但會計也是一種自我檢視，是一種體檢表
可以由此檢視自己的短期目標、長期目標
各種決策所造成的影響，各種產品所獲得的利潤
只要掌握財報，就等於掌握公司的一切大小狀況
但剛剛也有說，會計的呈現是近似的，不是絕對的
所以要學會會計就變得格外重要
因為你很有可能看不到報表隱藏在背後的意義
有時候會讓你產生錯覺或故意隱蔽
所以投資人面對這些會計手法，不應該一味的逃避或質疑
更應該去了解去分析，才能知道一間公司究竟值不值得投資
其實換個角度想
會計這種觀念也可以用在生活上、用在時間管理上
其實我想想覺得滿有趣的
將自己的一天、一周、甚至一個月做成所謂的時間財務報表
可以檢視自己的人生獲利究竟是高是低
自己是不是無意間做了甚麼高成本的事情，導致獲利虧損
是不是有甚麼該做的事沒做，時間負債一直還不清
未來有機會隨著會計資訊的分享
也可以一起分享會計知識如何應用在時間管理上
大家一起加油吧
是用漫畫的方式，深入淺出的介紹會計的一些基本觀念
裡面有提到
學會計的人必須要有經營者的觀念
也就是用經營者的角度去看去用會計
會計是一種近似值的結果，可能因為不同的方法，而導致完全截然不同的報表呈現
但會計也是一種自我檢視，是一種體檢表
可以由此檢視自己的短期目標、長期目標
各種決策所造成的影響，各種產品所獲得的利潤
只要掌握財報，就等於掌握公司的一切大小狀況
但剛剛也有說，會計的呈現是近似的，不是絕對的
所以要學會會計就變得格外重要
因為你很有可能看不到報表隱藏在背後的意義
有時候會讓你產生錯覺或故意隱蔽
所以投資人面對這些會計手法，不應該一味的逃避或質疑
更應該去了解去分析，才能知道一間公司究竟值不值得投資
其實換個角度想
會計這種觀念也可以用在生活上、用在時間管理上
其實我想想覺得滿有趣的
將自己的一天、一周、甚至一個月做成所謂的時間財務報表
可以檢視自己的人生獲利究竟是高是低
自己是不是無意間做了甚麼高成本的事情，導致獲利虧損
是不是有甚麼該做的事沒做，時間負債一直還不清
未來有機會隨著會計資訊的分享
也可以一起分享會計知識如何應用在時間管理上
大家一起加油吧
2012年12月17日 星期一
2012年12月10日 星期一
看懂財報-損益表
今天來看財報裡面主要的內容
也許有很多人聽過很多次財報財報
卻從來沒有看過正式的財報長甚麼樣子
也有些人也許懂一些名詞
EPS啦、ROE、毛利率啦
卻根本不懂那些是甚麼東西
一知半解比無知更可怕~
所以我們今天就要來看一下
財報到底長甚麼樣子，裡面有甚麼主要內容
首先要知道，所謂的財報並不是固定格式
每間企業都有自己的財報寫法
但裡面的內容卻是大同小異的
因為財報都是給會計師審核蓋章的
所以幾乎都會以會計語言寫成
而像我們這些不懂會計的人，就要更花時間去看去學
才不會被混淆，被騙
而財報最主要的有四大內容
1.損益表
2.資產負債表
3.股東權益變動表
4.現金流量表
今天就一一為大家介紹這幾個主要內容，以及注意事項。
例子就以宏達電101年最新的資料，資料來源是公開資訊觀測站
一、損益表
損益表可以看出上市公司過去的經營情形，若你看得是季報，那就是一季的，若是年報就是一年內，主要投資人初期可以觀察的資訊有...
1. 生意好不好，也就是銷貨收入總額，總共賣了多少商品，賣的好不好，可以比較前後期或是歷史資料，來做一個評估。
2.銷貨收入不是利潤喔？要先扣掉成本，才是所謂的毛利，所以說，可以從營業毛利(毛損)與銷貨收入總額的差來知道成本，一間管理好的公司，成本應該至少要與同業相當，如果成本一直偏高而且一直沒有壓下來，那可能就需要特別注意了。
3.除了成本外，公司的管銷費用也可以觀察，所謂的管銷費用，就是公司為了要銷貨所做的管理及推銷的部分，包含滿多的，這個網頁有說明大家可以參考何謂管銷費用?，這項可以在營業費用合計這邊看到。
4.剛剛提過毛利的部分，指的是收入扣掉成本，而淨利則是還要扣掉像營業費用、租金等等的沒有算在成本裏面的，營業淨利(淨損)指的是這段期間公司真正賺到的錢。
5.而除了本業之外，公司也可能會有一些額外的收入，像是投資啦、處分資產等等，有時候公司為了讓淨利好看，會用一些方式，比如說賣祖產的方式來增加收入，讓淨利增加，這邊也要特別注意，可以從投資收益這裡看到。
6.而營業外的費用是多少呢？公司是不是拿太多錢去做非本業的投資呢？可以從營業外費用及損失看到。
7. 繳稅之後，公司是不是真的有賺錢，就看本期淨利(淨損)吧。
8. 最最最重要的是，身為股東，你到底能不能從這間公司分到紅呢？這才是投資人最關心的吧~~也就是每股盈餘EPS(Earnings Per Share)的部分啦~~像宏達電每股盈餘是18.95元，看現在宏達電的股價是278元，可以進一步算出所謂的本益比是278/18.95=14.67。而EPS跟本益比就是現在最多人在計算合理股價的工具啦，未來再說明吧~~
下篇預定是資產負債表~~
也許有很多人聽過很多次財報財報
卻從來沒有看過正式的財報長甚麼樣子
也有些人也許懂一些名詞
EPS啦、ROE、毛利率啦
卻根本不懂那些是甚麼東西
一知半解比無知更可怕~
所以我們今天就要來看一下
財報到底長甚麼樣子，裡面有甚麼主要內容
首先要知道，所謂的財報並不是固定格式
每間企業都有自己的財報寫法
但裡面的內容卻是大同小異的
因為財報都是給會計師審核蓋章的
所以幾乎都會以會計語言寫成
而像我們這些不懂會計的人，就要更花時間去看去學
才不會被混淆，被騙
而財報最主要的有四大內容
1.損益表
2.資產負債表
3.股東權益變動表
4.現金流量表
今天就一一為大家介紹這幾個主要內容，以及注意事項。
例子就以宏達電101年最新的資料，資料來源是公開資訊觀測站
一、損益表
民國100年及101年09月30日 | ||||
| 會計科目 | 101年09月30日 | 100年09月30日 | ||
| 金額 | ％ | 金額 | ％ | |
| 銷貨收入總額 | 215839636.00 | 100.31 | 357370359.00 | 100.31 |
| 銷貨退回 | 1976072.00 | 0.92 | 1705051.00 | 0.48 |
| 銷貨收入淨額 | 213863564.00 | 99.39 | 355665308.00 | 99.83 |
| 其他營業收入 | 1312116.00 | 0.61 | 588075.00 | 0.17 |
| 營業收入合計 | 215175680.00 | 100.00 | 356253383.00 | 100.00 |
| 營業成本合計 | 168321388.00 | 78.23 | 260612238.00 | 73.15 |
| 營業毛利(毛損) | 46854292.00 | 21.77 | 95641145.00 | 26.85 |
| 聯屬公司間未實現利益 | 1236112.00 | 0.57 | 1003790.00 | 0.28 |
| 聯屬公司間已實現利益 | 1151531.00 | 0.54 | 345455.00 | 0.10 |
| 推銷費用 | 16836550.00 | 7.82 | 23536107.00 | 6.61 |
| 管理及總務費用 | 4437396.00 | 2.06 | 4227422.00 | 1.19 |
| 研究發展費用 | 10843055.00 | 5.04 | 14008342.00 | 3.93 |
| 營業費用合計 | 32117001.00 | 14.93 | 41771871.00 | 11.73 |
| 營業淨利(淨損) | 14652710.00 | 6.81 | 53210939.00 | 14.94 |
| 營業外收入及利益 | ||||
| 利息收入 | 369985.00 | 0.17 | 456316.00 | 0.13 |
| 投資收益 | 335129.00 | 0.16 | 2119825.00 | 0.60 |
| 權益法認列之投資收益 | 335129.00 | 0.16 | 2119825.00 | 0.60 |
| 處分投資利益 | 7695.00 | 0.00 | 29.00 | 0.00 |
| 兌換利益 | 778812.00 | 0.36 | 1304025.00 | 0.37 |
| 金融資產評價利益 | 0.00 | 0.00 | 220609.00 | 0.06 |
| 什項收入 | 333667.00 | 0.16 | 173285.00 | 0.05 |
| 營業外收入及利益 | 1825288.00 | 0.85 | 4274089.00 | 1.20 |
| 營業外費用及損失 | ||||
| 利息費用 | 320.00 | 0.00 | 10039.00 | 0.00 |
| 處分固定資產損失 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 減損損失 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 金融負債評價損失 | 131325.00 | 0.06 | 0.00 | 0.00 |
| 什項支出 | 79647.00 | 0.04 | 9025.00 | 0.00 |
| 營業外費用及損失 | 211292.00 | 0.10 | 19064.00 | 0.01 |
| 繼續營業單位稅前淨利(淨損) | 16266706.00 | 7.56 | 57465964.00 | 16.13 |
| 所得稅費用(利益) | 495140.00 | 0.23 | 6433781.00 | 1.81 |
| 繼續營業單位淨利(淨損) | 15771566.00 | 7.33 | 51032183.00 | 14.32 |
| 本期淨利(淨損) | 15771566.00 | 7.33 | 51032183.00 | 14.32 |
| 基本每股盈餘 | ||||
| 基本每股盈餘 | 18.95 | 0.00 | 60.20 | 0.00 |
| 稀釋每股盈餘 | ||||
| 稀釋每股盈餘 | 18.86 | 0.00 | 59.51 | 0.00 |
1. 生意好不好，也就是銷貨收入總額，總共賣了多少商品，賣的好不好，可以比較前後期或是歷史資料，來做一個評估。
2.銷貨收入不是利潤喔？要先扣掉成本，才是所謂的毛利，所以說，可以從營業毛利(毛損)與銷貨收入總額的差來知道成本，一間管理好的公司，成本應該至少要與同業相當，如果成本一直偏高而且一直沒有壓下來，那可能就需要特別注意了。
3.除了成本外，公司的管銷費用也可以觀察，所謂的管銷費用，就是公司為了要銷貨所做的管理及推銷的部分，包含滿多的，這個網頁有說明大家可以參考何謂管銷費用?，這項可以在營業費用合計這邊看到。
4.剛剛提過毛利的部分，指的是收入扣掉成本，而淨利則是還要扣掉像營業費用、租金等等的沒有算在成本裏面的，營業淨利(淨損)指的是這段期間公司真正賺到的錢。
5.而除了本業之外，公司也可能會有一些額外的收入，像是投資啦、處分資產等等，有時候公司為了讓淨利好看，會用一些方式，比如說賣祖產的方式來增加收入，讓淨利增加，這邊也要特別注意，可以從投資收益這裡看到。
6.而營業外的費用是多少呢？公司是不是拿太多錢去做非本業的投資呢？可以從營業外費用及損失看到。
7. 繳稅之後，公司是不是真的有賺錢，就看本期淨利(淨損)吧。
8. 最最最重要的是，身為股東，你到底能不能從這間公司分到紅呢？這才是投資人最關心的吧~~也就是每股盈餘EPS(Earnings Per Share)的部分啦~~像宏達電每股盈餘是18.95元，看現在宏達電的股價是278元，可以進一步算出所謂的本益比是278/18.95=14.67。而EPS跟本益比就是現在最多人在計算合理股價的工具啦，未來再說明吧~~
下篇預定是資產負債表~~
2012年12月7日 星期五
看懂財報系列－財報是甚麼
相信很多人一聽到財務報表
都覺得有一種莫名的恐懼
覺得那個太專業
覺得看不懂，甚至覺得沒有用
其實
財報就好像我們平常會做的體檢表一樣
能讓我們了這間公司的經濟是否健全、獲利是否穩定
畢竟投資花的都是我們的辛苦錢
大家都想賺錢，如果能學會看懂財報，絕對是多一份武器
其實財報並不會很難
只是項目很多，一些會計用語無法直接看懂
但只要花點時間，其實沒有想像中那麼難的
有關財報的資訊可以到公開資訊觀測站去查看
這是政府的網站，裡面是所有上市上櫃的公司的財務資料
還有公司的新聞資訊、基本資料、不定期財務資訊等的非常多
財報有分季報、半年報、年報
季報就是每季(約三個月)會有一次財務報表
通常都以Q3、Q2來表示(Q3代表第三季、Q2第二季，以此類推)
而半年報時間約是七月中前公告
而年報則是隔年的三月底前公告
各間公司時間不一定一樣，但基本上都差不多時期
當然也有所謂的每月財務資訊，但這通常是公司自行提出
並且是較為簡單的，比如說每月營收、毛利率等
使用財報投資有甚麼好處呢？
首先，不用像很多投資人是採取賺價差的方式
必須每天看盤，大盤起起伏伏，心情也隨之起起伏伏
利用財報，讓你可以檢視公司的財務狀況
同時也可以讓你更有把握，預測相對高點或低點，不容易隨市場或大盤起舞
但這並不代表使用財報無法賺價差
著眼點應該再於如何分析財報，利用前人的經驗加上自己的分析方法
等到自己喜歡的價錢再出手，隨著經驗累積，命中率也會提升喔!!
有些人也許會好奇，為什麼財報的好壞就可以影響股價呢？
因為財報是公開資訊
但表每位投資人都可以輕易取得這些資訊
而股價高低也是市場決定的，當這間公司一直持續穩定的賺錢，很難不被其他投資人注意到
當營運好、獲利高、配股配息率高，自然股價也就水漲船高了
所以與其是說用財報來預測股價
我更傾向於利用財報來分析這個企業值不值得投資？值不值得市場關注？值不值得投資人買單？
也就是說，雖然財報分析各人不同，但還是必須找出符合市場規則的方式，所以弄懂財報就變得格外重要，也就是未來必須進行的財報學習。
畢竟想融入投資、股票這個世界，還是要有共同的語言啊!
今天先稍微分享一下對財報的看法及簡單的資訊，下一篇預定介紹財報的基本內容。
都覺得有一種莫名的恐懼
覺得那個太專業
覺得看不懂，甚至覺得沒有用
其實
財報就好像我們平常會做的體檢表一樣
能讓我們了這間公司的經濟是否健全、獲利是否穩定
畢竟投資花的都是我們的辛苦錢
大家都想賺錢，如果能學會看懂財報，絕對是多一份武器
其實財報並不會很難
只是項目很多，一些會計用語無法直接看懂
但只要花點時間，其實沒有想像中那麼難的
有關財報的資訊可以到公開資訊觀測站去查看
這是政府的網站，裡面是所有上市上櫃的公司的財務資料
還有公司的新聞資訊、基本資料、不定期財務資訊等的非常多
財報有分季報、半年報、年報
季報就是每季(約三個月)會有一次財務報表
通常都以Q3、Q2來表示(Q3代表第三季、Q2第二季，以此類推)
而半年報時間約是七月中前公告
而年報則是隔年的三月底前公告
各間公司時間不一定一樣，但基本上都差不多時期
當然也有所謂的每月財務資訊，但這通常是公司自行提出
並且是較為簡單的，比如說每月營收、毛利率等
使用財報投資有甚麼好處呢？
首先，不用像很多投資人是採取賺價差的方式
必須每天看盤，大盤起起伏伏，心情也隨之起起伏伏
利用財報，讓你可以檢視公司的財務狀況
同時也可以讓你更有把握，預測相對高點或低點，不容易隨市場或大盤起舞
但這並不代表使用財報無法賺價差
著眼點應該再於如何分析財報，利用前人的經驗加上自己的分析方法
等到自己喜歡的價錢再出手，隨著經驗累積，命中率也會提升喔!!
有些人也許會好奇，為什麼財報的好壞就可以影響股價呢？
因為財報是公開資訊
但表每位投資人都可以輕易取得這些資訊
而股價高低也是市場決定的，當這間公司一直持續穩定的賺錢，很難不被其他投資人注意到
當營運好、獲利高、配股配息率高，自然股價也就水漲船高了
所以與其是說用財報來預測股價
我更傾向於利用財報來分析這個企業值不值得投資？值不值得市場關注？值不值得投資人買單？
也就是說，雖然財報分析各人不同，但還是必須找出符合市場規則的方式，所以弄懂財報就變得格外重要，也就是未來必須進行的財報學習。
畢竟想融入投資、股票這個世界，還是要有共同的語言啊!
今天先稍微分享一下對財報的看法及簡單的資訊，下一篇預定介紹財報的基本內容。
2012年12月6日 星期四
2012年12月5日 星期三
針對清大學生發言的事件...
前幾天那位清大同學，在立法院
現在的批評、名嘴、學者、媒體，很多人都給予那位清大學生負面評價
認為他"態度不好"、"恣意妄為"、"沒有禮貌"
其實就我之前在網路上發現有一個現像
當道理站在你這裡，別人無法反駁你的論點的時候
那些人通常就會開始批評你的態度了
屢試不爽
2012年12月4日 星期二
財務五力分析-成長力分析&生產力分析
今天就會把財務五力做一個結束，這些基礎的知識，希望可以在未來的理財之道，對自己有些幫助!!
首先是成長力
顧名思義就是企業的成長能力，企業的發展願景等，幾項指標像是股東權益、每股淨值、固定資產、銷售收入、稅後利潤，成長力的計算公式比較簡單，列出一個作參考
算式：股東權益=本期股東權益 - 基期股東權益）÷基期股東權益
基期就是比較的期數，比較常見的像是上期或是去年同期
投資人可以自己選擇自己比較感興趣的做成長力分析。
最後是生產力
有了收益力，代表企業可以賺錢；有了安定力，代表企業經營基礎夠穩固；有了活動力，企業活力充分，效率高；成長力代表企業穩定成長，最後呢？一個優秀的企業還剩甚麼呢？
就是永續經營，尤其是現在產業那麼競爭，能不能為自己製造更多的新的附加價值，能不能在競爭中生存，這就是最後我們在說的生產力。
生產力的計算公式其實也很簡單，就是生產/投入，投入多少的資源，能生產多少的資源，生產力的高低除了反映企業運用資源的效率，也可以直接的反應在獲利上，是個重要的指標。
算式主要分成以下幾種
首先是成長力
顧名思義就是企業的成長能力，企業的發展願景等，幾項指標像是股東權益、每股淨值、固定資產、銷售收入、稅後利潤，成長力的計算公式比較簡單，列出一個作參考
算式：股東權益=本期股東權益 - 基期股東權益）÷基期股東權益
基期就是比較的期數，比較常見的像是上期或是去年同期
投資人可以自己選擇自己比較感興趣的做成長力分析。
最後是生產力
有了收益力，代表企業可以賺錢；有了安定力，代表企業經營基礎夠穩固；有了活動力，企業活力充分，效率高；成長力代表企業穩定成長，最後呢？一個優秀的企業還剩甚麼呢？
就是永續經營，尤其是現在產業那麼競爭，能不能為自己製造更多的新的附加價值，能不能在競爭中生存，這就是最後我們在說的生產力。
生產力的計算公式其實也很簡單，就是生產/投入，投入多少的資源，能生產多少的資源，生產力的高低除了反映企業運用資源的效率，也可以直接的反應在獲利上，是個重要的指標。
算式主要分成以下幾種
附加價值率=附加價值÷營業收入
人均產值=產值÷平均從業人員
人均附加價值=附加價值÷平均從業人員
經營資本投資效率=附加價值÷經營資本
使用人力生產力=附加價值÷用人費
所謂的附加價值，指的是企業生產產品過程中創造的新增價值，不只是賣價扣掉成本那麼單純，比如說我們常會去買標榜"純手工"的商品，價格硬是比普通的包包貴了幾倍，這種類似的就是產品的附加價值。
附加價值網路上查到的算式為
附加價值＝稅前凈利＋人工費＋資本化利息＋租金＋費用稅金
大家可以參考一下~~
至於詳細的意義有興趣的可以自己去查一下，附加價值高的話，也容易產生較高的淨利潤
像台灣目前很多代工，其實就是附加價值很低的產業，因為沒有自己的技術自己的品牌，真的就只是在賺"賣價-成本"的利潤
上面有關於生產力的算式，其實也就是以產品的附加價值去除以投入的資源，例如人力、資本、營業收入等
所以啦~~~~~~~~前面有說，生產力高代表產業的永續經營能力，台灣的代工產業....甚麼時候能走出自己的路呢QQ
離題了~~~
總之，今天就是財務五力的結束~~我自己是對企業的財務有了基礎的了解，不知道是不是有網友也因此學到了些甚麼呢？這也是我希望的事，一條難走的路，正因為有了夥伴，才會更加堅定，不會輕易放棄，這也是我開部落格的主因。
接下來，就會以企業的財報，每周也許挑一個主題，給自己好好的學習，自己的理財之路又更加邁進了~~~
財務五力資料引用自MBA智庫百科
2012年12月3日 星期一
財務五力分析-活動力分析
今天是和女友的交往紀念日~~為了未來有個美好的家庭~~一定要繼續努力
不管是在工作上，還是在理財上
是的,今天也要繼續學習理財的知識~
複習一下前兩個吧
收益力：評估企業的獲利能力
安定力：評估企業的清償債務能力
今天要來看的是:活動力
就是在說一間公司在運用其現有資產的時候,是否有效率
如果效率很高,代表企業的經營有充分的利用資產,不管是現金投資,或是設備運用,都能呈現積極且有效率的高指標
那麼如果景氣或市場好轉,那麼活動力高的公司,就有較多機會展現更高的盈利表現
就像一個平時也很積極在練習鍛練的運動員,一但機會來了,就更能把握機會取得好表現~
分析指標有以下所列
1. 總資產周轉率： 就是看企業全部的總資產，能創造的收入比率，而這裡的收入，指的不是利潤，而是全年的銷售收入，所以是跟之前提到的收益力有所區隔。
算式=總資產周轉率=銷售收入÷平均總資產
這裡的平均總資產是年初和年末總資產和的二分之一。
2. 應收帳款周轉率：對企業來說，是很少有所謂′′一手交錢一手交貨′′的，絕大部分都是先出貨後收款，所以就會有所謂的應收帳款，也就是所謂的賒銷，賒帳的銷貨，與現銷相對，但因一般很難把銷售收入跟賒銷分開，所以也會用銷售收入取代賒銷淨額，而所謂的應收帳款周轉率，就是應收帳款一年中能有效收回的次數。
算式：應收帳款週轉率=賒銷凈額÷平均應收賬款
或
應收賬款周轉率=銷售收入÷平均應收賬款
比率太低，代表收回的收現期過長，應收帳款管理效率可能出現了問題
另外也有用平均收帳期來看應收帳款的收現速度
平均收帳期=365÷應收帳款週轉率
這個結果越小，代表應收帳款的流動性大，是比較好的
所謂的賒銷淨額，就我查資料的結果，就是賒銷收入扣掉一些例如退貨啦、折扣啦等等的收入淨額，比如說A公司跟B公司買貨，進貨10,000個貨品，單價是訂1,000元，約定120天後付款，所以B公司(賣出貨品)的賒銷收入就是10,000*1,000=1,000萬，B公司覺得120天太久，就跟A公司說：「王董，雖然說好是120天，可是如果你提早30天付款，就再給你打95折~~」，於是A公司就在90天後付款，所以實際上B公司的賒銷淨額就是1,000萬-50萬=950萬元，有興趣的可以在去查一下賒銷淨額的定義。
今天就看到這裡~~下篇預定是成長力分析&生產力分析 二合一喔!!
不管是在工作上，還是在理財上
是的,今天也要繼續學習理財的知識~
複習一下前兩個吧
收益力：評估企業的獲利能力
安定力：評估企業的清償債務能力
今天要來看的是:活動力
就是在說一間公司在運用其現有資產的時候,是否有效率
如果效率很高,代表企業的經營有充分的利用資產,不管是現金投資,或是設備運用,都能呈現積極且有效率的高指標
那麼如果景氣或市場好轉,那麼活動力高的公司,就有較多機會展現更高的盈利表現
就像一個平時也很積極在練習鍛練的運動員,一但機會來了,就更能把握機會取得好表現~
分析指標有以下所列
1. 總資產周轉率： 就是看企業全部的總資產，能創造的收入比率，而這裡的收入，指的不是利潤，而是全年的銷售收入，所以是跟之前提到的收益力有所區隔。
算式=總資產周轉率=銷售收入÷平均總資產
這裡的平均總資產是年初和年末總資產和的二分之一。
2. 應收帳款周轉率：對企業來說，是很少有所謂′′一手交錢一手交貨′′的，絕大部分都是先出貨後收款，所以就會有所謂的應收帳款，也就是所謂的賒銷，賒帳的銷貨，與現銷相對，但因一般很難把銷售收入跟賒銷分開，所以也會用銷售收入取代賒銷淨額，而所謂的應收帳款周轉率，就是應收帳款一年中能有效收回的次數。
算式：應收帳款週轉率=賒銷凈額÷平均應收賬款
或
應收賬款周轉率=銷售收入÷平均應收賬款
比率太低，代表收回的收現期過長，應收帳款管理效率可能出現了問題
另外也有用平均收帳期來看應收帳款的收現速度
平均收帳期=365÷應收帳款週轉率
這個結果越小，代表應收帳款的流動性大，是比較好的
所謂的賒銷淨額，就我查資料的結果，就是賒銷收入扣掉一些例如退貨啦、折扣啦等等的收入淨額，比如說A公司跟B公司買貨，進貨10,000個貨品，單價是訂1,000元，約定120天後付款，所以B公司(賣出貨品)的賒銷收入就是10,000*1,000=1,000萬，B公司覺得120天太久，就跟A公司說：「王董，雖然說好是120天，可是如果你提早30天付款，就再給你打95折~~」，於是A公司就在90天後付款，所以實際上B公司的賒銷淨額就是1,000萬-50萬=950萬元，有興趣的可以在去查一下賒銷淨額的定義。
今天就看到這裡~~下篇預定是成長力分析&生產力分析 二合一喔!!
2012年12月2日 星期日
財務五力分析--安定力分析
今天輪到要來學習財務五力的第二力了
也就是安定力分析~
話說今天上一整天的課，整個被榨乾orz
但進修也是一種投資自己的行為，所以我會繼續努力
但理財還是要繼續，畢竟才第二天而已....所以要繼續加油QQ
安定力就是評估一間公司的經濟基礎是不是穩固，遇到困難或有債務時，有沒有能力渡過，也就是公司的清償債務的能力，如果安定力不足，那麼即使收益力再高，只要遇到突發狀況，很可能一打就趴。
舉個例子，就是RPG內的勇士，力量點很高，攻擊力很強，就像公司的收益力，賺很多錢，但是都沒點防禦，被強一點的敵人摸兩下就趴了，這樣即使它的攻擊力再強，只要遇到危機還是很容易就會出事，所以一間公司的安定力也是非常重要的~~
清償債務的能力，主要分為短期及長期的兩種面向
短期清償能力：又稱做短期週轉能力，是指企業以流動資產支付流動負債的能力，幾個指標包括：
1. 流動比率：是評估企業短期清償能力最重要的指標。
算式：流動比率=流動資產÷流動負債
流動資產：就是指企業在一段營運週期內可以運用或變現的資產，最簡單來說就是現金，其他的像是銀行存款，應收帳款、票據，短期投資等等的，有興趣就自己去查吧，簡單來說就是現在馬上或短期內可以運用的資金。
而流動負債就是相反，現在或是短期內的負債，像是應付帳款、票據，欠工資或甚麼之類的。
流動比率越高，代表公司的短期清償能力越強，但太高也有可能表示企業的流動資產沒有做有效的利用，有可能只是放在那裏不動而已，一般來說200%左右是比較好的~~
2. 速動比率：上一段最後有說，流動比率的高低，也有可能表示企業沒有有效運用，所以就多了這個速動比率，分析一下流動資產的構成狀況。
算式：速動比率=速動資產÷流動負債=（流動資產一存貨一預付費用）÷流動負債
速動資產顧名思義就是流動資產內更快速可供運用的資金，像是現金，存款，而去除變現能力比較差的，像是存貨、預付帳款等的值。
舉個例子，最近張阿冠被指控收了7百多萬，假設真的有收，因為已經收了現金，所以這700多萬就是她流動資產內的速動資產，而另外還有300多萬後謝金，因為還沒收，只是預定要收，所以這就不是她的速動資產，因為現在收不收得到還不知道，這樣懂了吧？
3. 營運資金：指流動資產減去流動負債的差額，餘額就代表企業的周轉能力，所以這也算是重要指標之一。
以上三點就是短期清償能力，接下來要進入長期清債能力了，喘口氣喝杯水，吃個喉糖，繼續念下去~~~
長期清債能力又稱做公司資本結構或財務結構分析，因為長期清債能力有很多不可控制的因素，只能透過間接的方式，對公司的資本結構分析，能了解企業的長期清債能力，應該就更能了解企業是否能穩定發展下去。
1. 股東權益對負債比率：
算式：股東權益對負債比率=股東權益÷負債
企業的資產總額主要來自股東及債權人及股東權益(股東權益的解釋，上一篇已經有說明了)及負債，股東權益與負債的比率就代表兩種資金的相對比重高低，比率越高代表負債越少，反之則代表負債越多，財務結構不夠健全，一旦景氣不好，就有可能會有清償困難的問題。
2. 負債比率與權益比率：公司資產總額等於負債總額加上股東權益總額，這裡種比率就是分別將負債總額及股東權益總額除以資產總額。
算式：負債比率=負債總額÷資產總額
權益比率=股東權益÷資產總額
兩個相加是100%，負債比率過高，債權人的保障比較低；相反，股東權利太高，也有可能減少財務槓桿作用的發揮，對股東較不利，總之，兩者都不可極端，另外也要注意有可能因企業特性不同會有不同的比率。
3. 固定資產對股東權益比率：剛剛是股東權益跟負債的比率，另外也可以看企業的固定資產投資是否適當，所謂固定資產就是指機台啦，設備啦，這些固定的資產，這個比率也可以顯示企業是否有短期資金長期使用之下所暴露的財務風險。
算式：固定資產對股東權益比率=固定資產÷股東權益總額
此比率若小於1，表示企業購置固定資產所需資金全來自股東，公司比較穩健。若此比率大於1，表示企業購置固定資產所需資金有一部分來自於債權人，公司經營較不穩健。
4. 有形資產淨額對長期負債比率：對企業來說，在取得長期借款或發行債券時，需以有形資產當作擔保，此比率可以衡量資產的清算價值對長期負債的保障程度。有形資產就是指資產總額減掉無形資產。
算式：有形資產凈額對長期負債比率=有形資產凈額÷長期負債
比率大於1表示有形資產淨額大於長期負債，對債權人比較有保障。
5. 利息保障倍數。很多專家認為，除非企業倒閉，不然很少會為了還負債就把機台設備的賣掉來還債，所以通常都會用盈餘來清償債務，所以就必須分析盈餘及利息支出間的關係
利息保障倍數又稱盈餘利息倍數或賺取利息倍數，也就是企業賺的利潤在還沒支付利息錢的金額與需要還的利息的比率，值得注意的是這裡只有利息支出，並沒有包括債務中要還的本金。
算式：利息保障倍數=付利息及付所得稅前的利潤÷本期利息支出
舉個例子：假設我今天欠小明10000元，每個月約定好要還他本金1000+利息100
而我這個月賺到的錢是30000元，本期的利息保障倍數就是30000/100=300倍，注意不是除以1100喔。
今天的安定力分析總算念完了，這個指標學會之後就可以知道企業在發展過程中，究竟是不是可以穩定發展，是不是能永續經營。
希望能有人可以一起和我學習理財之道～
下一篇預定 財務五力分析--活動力分析
2012年12月1日 星期六
財務五力分析--收益力分析
收益力就是獲利能力，簡單來說就是一間公司能不能賺錢
有賺錢才能持續營運，投資下去才能永續經營，公司利潤高，股利就會多$_$
所以收益力是投資者主要的分析對象，得先鎖定會賺錢的公司，再來作之後的研究
就好像選跟女友的燭光晚餐的餐廳，如果只是隨便找一間就去吃，很容易就會踩到地雷
所以要做好準備，做任何事情都是，放諸四海皆準，共勉之~
離題了
收益力可以有幾個指標來分析，主要是分析股東獲利能力及公司獲利能力兩分面
股東獲利能力，就是對股東而言，買了它的股票獲利的能力
指標有
1. 每股盈餘：簡單的來說就是每一股在一年中所賺的盈餘，是最基本也最重要的指標之一
算式：每股盈餘=(稅後利潤 － 優先股股利) ÷發行在外的普通股股利
網站的解釋如下
每股盈餘要先確認普通股股數，每年年初公司會讓投資人知道他們目前發行的股數有多少，如果在年中有發行新股的話，就要按照實際流通期間比例折合計算~
而每年的發放股票股利或股票分割，不論甚麼時候發生，都當作期初發生，而把發生後的股數作為計算基礎，公司有發行的才算喔，沒發行的庫藏股是不算在每股盈餘裡的。
2. 市盈率：又稱本益比、價盈比、P/E值，投資者獲得單位盈餘所付出的成本
算式：市盈率=每股市價 ÷ 每股盈餘
3. 本利比：跟市盈利差不多，只是上面的每股盈餘換成每股股利，也就是
算式：市盈率=每股市價 ÷ 每股股利
4. 普通股權益報酬率：指普通股東的的投資報酬率
算式：普通股權益報酬率=（稅後淨利潤- 優先股股利）÷平均普通股權益
如果公司沒有發行優先股的話，那就等於股東權益報酬力，也就是把上面的優先股股利拿掉
股東權益報酬率=稅後淨利潤÷平均股東權益總額
而股東權益，就是股東所擁有的公司淨值，等於公司總資產-總負債
比喻來解釋就是我跟女友結婚，她婚後所擁有的我的淨值是
我所有的財產-我所有的負債
這也就是她擁有的權益，而平均股東權益總額，就是一段時間內的平均，通常以一年來計算
就是=(期初股東權益+期末股東權益)÷2
5. 現金收益率：指每年股東可從公司收到的現金，除以股票的市價，用以衡量股東真正的報酬。
算式：現金收益率=每股現金股利÷每股市價
上面五點是從股東的角度，分析股東的獲利能力
而公司方面的評估也有兩項
1. 毛利率：就是公司賺錢的比率~
算式：毛利率=毛利÷銷售收入
毛利簡單來說就是收入減去成本的餘額
所以即使銷售收入高，但是成本也很高，那毛利率一樣很低~
2. 總資產報酬率：也就是說公司所擁有的資產為公司帶來獲利的比率，如果公司只有一台100萬的機器，一年可以賺1000萬，那報酬率就是10倍，可是如果它賺了1000萬，可是工廠卻要用9台100萬的機器才賺到，那報酬率就只剩10%了，所以可以知道公司對資產的運用效率。
算式：總資產報酬率=稅前息收益÷平均總資產
以上就是財務五力的收益力分析，也踏出了我的第一步~~~
預計下篇是
安定力分析
謝謝大家悠~~~
有賺錢才能持續營運，投資下去才能永續經營，公司利潤高，股利就會多$_$
所以收益力是投資者主要的分析對象，得先鎖定會賺錢的公司，再來作之後的研究
就好像選跟女友的燭光晚餐的餐廳，如果只是隨便找一間就去吃，很容易就會踩到地雷
所以要做好準備，做任何事情都是，放諸四海皆準，共勉之~
離題了
收益力可以有幾個指標來分析，主要是分析股東獲利能力及公司獲利能力兩分面
股東獲利能力，就是對股東而言，買了它的股票獲利的能力
指標有
1. 每股盈餘：簡單的來說就是每一股在一年中所賺的盈餘，是最基本也最重要的指標之一
算式：每股盈餘=(稅後利潤 － 優先股股利) ÷發行在外的普通股股利
網站的解釋如下
每股盈餘要先確認普通股股數，每年年初公司會讓投資人知道他們目前發行的股數有多少，如果在年中有發行新股的話，就要按照實際流通期間比例折合計算~
而每年的發放股票股利或股票分割，不論甚麼時候發生，都當作期初發生，而把發生後的股數作為計算基礎，公司有發行的才算喔，沒發行的庫藏股是不算在每股盈餘裡的。
2. 市盈率：又稱本益比、價盈比、P/E值，投資者獲得單位盈餘所付出的成本
算式：市盈率=每股市價 ÷ 每股盈餘
3. 本利比：跟市盈利差不多，只是上面的每股盈餘換成每股股利，也就是
算式：市盈率=每股市價 ÷ 每股股利
4. 普通股權益報酬率：指普通股東的的投資報酬率
算式：普通股權益報酬率=（稅後淨利潤- 優先股股利）÷平均普通股權益
如果公司沒有發行優先股的話，那就等於股東權益報酬力，也就是把上面的優先股股利拿掉
股東權益報酬率=稅後淨利潤÷平均股東權益總額
而股東權益，就是股東所擁有的公司淨值，等於公司總資產-總負債
比喻來解釋就是我跟女友結婚，她婚後所擁有的我的淨值是
我所有的財產-我所有的負債
這也就是她擁有的權益，而平均股東權益總額，就是一段時間內的平均，通常以一年來計算
就是=(期初股東權益+期末股東權益)÷2
5. 現金收益率：指每年股東可從公司收到的現金，除以股票的市價，用以衡量股東真正的報酬。
算式：現金收益率=每股現金股利÷每股市價
上面五點是從股東的角度，分析股東的獲利能力
而公司方面的評估也有兩項
1. 毛利率：就是公司賺錢的比率~
算式：毛利率=毛利÷銷售收入
毛利簡單來說就是收入減去成本的餘額
所以即使銷售收入高，但是成本也很高，那毛利率一樣很低~
2. 總資產報酬率：也就是說公司所擁有的資產為公司帶來獲利的比率，如果公司只有一台100萬的機器，一年可以賺1000萬，那報酬率就是10倍，可是如果它賺了1000萬，可是工廠卻要用9台100萬的機器才賺到，那報酬率就只剩10%了，所以可以知道公司對資產的運用效率。
算式：總資產報酬率=稅前息收益÷平均總資產
以上就是財務五力的收益力分析，也踏出了我的第一步~~~
預計下篇是
安定力分析
謝謝大家悠~~~
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